汇通财经APP讯——上周五(3月28日)，CBOT谷物期货商场在要津战术窗口前呈现分化走势。玉米、大豆及豆油受基金空头回补激动反弹，而小麦和豆粕则因出口疲软及南好意思供应压力赓续跌势。收场上周收盘，商场焦点已转向本周行将公布的USDA栽种意向陈诉和季度库存数据，类似特朗普关税言论激发的营业战术不笃定性，多空两边捏仓结构调养显赫。

笔据汇通财经不雅察，收场3月28日当周，巨额商品基金捏仓变动如下(具体数据见图表)：

当日(3月28日)：增多玉米、大豆、豆油净多头；增大小麦、豆粕净空头

最近5个往翌日：玉米、小麦、豆粕净空头捏续积蓄，豆油净多头增多

近30个往翌日：五大品种净空头全线推广

上周五玉米期货触底反弹，主力合约收于4.53-1/4好意思元/蒲式耳，盘中一度跌至三个月低点4.42好意思元。当周累计下落2.3%，短期反弹主因基金空头平仓(当日净增4500手净多头)，但当年30个往翌日净空头累计增多12.4万手，反应商场对2024/25年度好意思玉米栽种面积推广的担忧。韩国饲料企业(NOFI、FLC)上周通过非招标渠谈采购13万吨玉米，但好意思国国内基差报价仅小幅走强，3月CIF海湾玉米驳船升水报78好意思分/蒲式耳(较前日+2好意思分)，涌现出口需求未显赫改善。

本周温存：USDA陈诉若阐述栽种面积超预期，或从头压制盘面；周二(4月2日)关税战术细节可能冲击好意思玉米对亚洲出口竞争力。期间面看，4.50好意思元/蒲式耳为要津心理关隘，若陈诉利空，下方撑捏位看4.35好意思元。

大豆：战术预期与南好意思供应博弈

大豆期货上周五收涨6-1/4好意思分至10.23好意思元/蒲式耳，当周累计下落1.8%。基金当日净买入2000手净多头，但30日净空头仍增多2.35万手。商场矛盾聚首于巴西收割历程达81.1%(同比快7.5个百分点)带来的供应压力，以及好意思国生物燃料战术潜在调养可能提振国内压榨需求的预期。

本周风险点：USDA陈诉可能上调好意思豆库存，若数据偏空或检会10好意思元关隘，下方撑捏位9.80好意思元；中国采购节律受关税言论影响或延长。

小麦：干旱担忧难敌出口疲软

KC硬红冬麦上周五下落15好意思分至5.51-1/4好意思元/蒲式耳，当周累计重挫4.2%。基金聚首5日净增空头1.15万手，俄乌地方缓和及俄罗斯小麦丰产预期压制价钱。期间面已跌破5.60好意思元要津撑捏位，若本周USDA陈诉阐述人人库存增多，价钱或下探5.30好意思元。

豆粕与豆油：压榨节律分化下的套利契机

豆粕期货上周五下落1好意思元至293.50好意思元/短吨，当周累计跌3.5%；豆油受生物燃料战术预期撑捏，基金5日累计净增1.35万手净多头。本周温存豆粕/豆油价差竖立契机，若USDA陈诉阐述好意思豆压榨需求回升，价差或反弹。

本周商场将靠近双重检会：

周二(4月1日)USDA栽种意向陈诉及季度库存数据，若数据偏空或激发玉米、小麦新一轮抛售

周二(4月2日)好意思国营业战术细节公布，若触及农家具关税恐加重商场波动

投资者需警惕战术风险与数据冲击开云「中国」Kaiyun官网登录入口，提出通过仓位惩办搪塞不笃定性。